两大千万吨级炼厂即将入市，广东、西南民营贸易商恐遭碾压

2017年年中，千万吨级的云南石化和惠州炼厂二期即将相继入市，并对广东连带西南市场供应格局造成强烈震动。随着中石油和中海油两大央企的新增炼能释放，广东、西南市场的民营贸易商恐遭碾压。

该来的终究会来

时隔八年，广东地界终将再次目睹一家新建千万吨级炼厂震撼入市，投资者仍然是中海油，作为广东市场的后来者，中海油曾在2009年投产其1200万吨/年的惠州一期炼油项目，并开始了在中国成品油市场拓展的征程。

过去的八年中，中海油始终坚守其在广东的二期项目，中石化本地的茂名石化扩能33%、广州石化按兵不动；而中石油筹划的千万吨级中委揭阳炼厂则明显落后，投产时间可能推迟到“十三五”后。

西南地区则将见证中石油在这一区域的第二枚大炼厂落子。2014年中石油位于彭州的四川石化正式开工，短短三年后，其位于安宁的云南石化也即将投产。近期，配套未来西南区域炼厂的中缅原油管道也即将正式运行，管道首端的码头储罐已经开始注油。该管道运力2200万吨/年，超前于当地的炼能发展。

2017年起，中海石油炼化有限责任公司惠州炼化分公司（ “惠州炼化”）全部资产、负债及人员将整体划转至中海油惠州石化有限公司（以下称“惠州石化”），由分公司升级为独立法人公司运营，中海油炼化战略全面展开。

该走的终将离开？

受惠州炼厂二期投产影响，地炼以及社会贸易商、调油商在广东省内汽油市场的空间将在未来数月中急剧缩小过半。考虑到相对固有的本地资源，如中石化、中海油本地炼厂以及中石化和中石油（北油南下）省外调入调出平衡的资源，余下留给民营资本的空间可能从2016年的月均35-40万吨锐减至15-20万吨。，地方炼厂和民营贸易商在当地竞争中更是难上加难。

随着2019年茂湛一体化项目产能的释放，广东省汽油市场对于民营资源而言可能最终变成铜墙铁壁，攻入难度四颗半星。

广东省内柴油市场更是将被巨鳄“瓜分”完毕，对地炼及调油商而言可谓“滴水难进”，攻入难度五颗星。随着惠州炼厂投产，广东柴油批发市场将出现明显的“挤出效应”，未来可能至少有月均5-10万吨的资源需在省外寻找出路，三桶油之外的批发商实难立足。

不过，如果中海油惠州炼厂部分资源考虑在出口市场消化，或中石油与中海油进行资源串换而减少北油南下数量，广东省内成品油批发市场上中小贸易商的生存难度会略有减少。

在云南和广西区域，若两桶油的硬资源（本地炼厂、管道流入、北油南下等）盘踞，云南将从原有的资源净流入逆转为需要挤出月均5-10万吨汽油和约10万吨柴油，广西则将需挤出月均10万吨汽油和15-20万吨柴油。民营批发商的盈利难度四颗星。

但若广西石化（钦州炼厂）大幅增加成品油出口，则可能缓解广西市场供应过剩压力。

竞争升级的大幕即将拉开，请广东西南的各位坐稳扶好。

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