【卓创视点】成品油供需失衡或加剧 2017年市场言好谈何容易

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　　2017年，国内炼油产能呈现出大幅增长趋势，据卓创数据统计，将会有3500万吨的新增炼能等候上场，而国内成品油市场供过于求形势不减，在供需矛盾“失衡”下，2017年国内成品油批发市场行情或继续疲软。
1.2017年新增炼能“来势汹汹”

　　据卓创资讯统计数据显示，2017年，中国炼油产能显著增长，除云南石化以及惠州炼厂的二期开工外，算上地方炼厂将开工的700万吨/年和华北石化扩建的500万吨/年的产能，将一共有3500万吨/年的新增炼能，可谓“来势汹汹”。

　　相应的，随着国内汽车保有量继续保持大幅增长走势，导致汽油需求继续上涨，从而导致汽油产量将继续上涨；而柴油受到国内经济结构转型、落后产能及重污染企业淘汰、整顿的影响，柴油需求继续下滑，导致国内柴油产量或出现下滑；据卓创数据统计，2017年汽油产量且预计将在1.37亿吨左右，较2016年增长5.96%左右，柴油产量预计将会达到1.79亿吨左右，较2016年下跌0.3%左右。
2.需求微涨难抵供需矛盾加剧
　　据卓创资讯统计数据显示，2017年，我国成品油需求量依旧呈现上涨走势，汽油、柴油或有望分别增至1.27亿吨、1.64亿吨。然而，卓创资讯预计，2017年GDP增速或依旧维持6.7%的水平，由于经济增速放缓、经济结构转型，将导致国内基建以及工矿类开工率维持低位，从而致使柴油需求长势放缓；加之多家地方炼厂获得进口原油使用资质，柴油供应量继续增加，诸多因素下，国内的成品油供需矛盾将愈演愈烈。
3.2017年出口配额减少
　　据卓创资讯了解，由于2016年国内几桶油以及山东地炼成品油出口配额均未使用完毕，因此，、中石化和中海油的成品油出口配额在减少，仅中化泉州的出口配额在增加，甚至第一季度山东地炼并未获得成品油出口配额。一季度本身就是国内成品油需求的疲软期，出口配额的减少或将导致一季度国内成品油供大于求的现象较为突出。当然，随着3月份国内炼厂进入检修高峰期，国内的成品油供应量势必有所减少，出口配额减少的影响或将减弱。
4.2017年出口配额减少
　　2017年，被许多专家和机构认为是中国经济触底反弹的一年。但是从已经过去的时间来看，2017年国内的经济形势依旧比较严峻，尤其是重污染企业及产能过剩企业在结构转型的前提下，日子依旧不好过。虽然在2月份，国内的柴油需求曾迎来一波好转，然而市场在短暂的好转之后再次转淡，有种“昙花一现”的意思，2017年全年国内的柴油需求仍难摆脱疲软之势。原油方面，虽然欧佩克减产执行令人满意，但是美国原油钻井也趁势增多，美国原油库存持续增长，对石油市场带来一层阴霾。此外，不断加深的美联储加息预期也会时不时的对国际油价的走势形成打压，2017年原油价格难以涨至高位，或将在45-60美元/桶之间徘徊。在利好消息匮乏，国内炼油产能继续增加的环境下，2017年国内的成品油批发市场或难以迎来真正的好转。（卓创资讯分析师 杨霞、孟鹏）

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